話題の EHang Holdings について決算をざっくり見てみた

不正会計疑惑が出ている、EHang Holdings($EH)について、いつものポイントに絞って、ヤバそうなのかを見てみます。

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財務状況

~四半期毎~

<ポイント>
 ・純利益 < 営業CF が理想
 利益を無理に上げていないかのチェックのため

これからの企業ということもありますが、条件は満たしていません。

営業キャッシュフローよりも純利益が逆転しているのは良い状態とは言えません。

~通期毎~

<ポイント>
 ・営業CFが毎年右肩上がりであるか
 ・営業CFマージンが15%以上か

営業CFは徐々に悪化しています。

一方で売り上げは上がってきているので、キャッシュフローマージンは改善傾向です。

私見

スタートアップのこれからといった企業は、上記基準で見ても良いのかは賛否があると思います。

財務状況で気になる点は以下です。

・純利益 < 営業キャッシュフローとなっていない。

・営業キャッシュフローのマイナス要因として、売掛金の増加がきになる

財務状況としては、他の会社と比べると良くないですが、
これだけの状態ではまだ変な会計していると断定はできません。

一日でこれ程まで急落するのは恐ろしいです。

2020 決算
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