不正会計疑惑が出ている、EHang Holdings（$EH）について、いつものポイントに絞って、ヤバそうなのかを見てみます。
財務状況
～四半期毎～
＜ポイント＞
・純利益 ＜ 営業CF が理想
利益を無理に上げていないかのチェックのため
これからの企業ということもありますが、条件は満たしていません。
営業キャッシュフローよりも純利益が逆転しているのは良い状態とは言えません。
～通期毎～
＜ポイント＞
・営業CFが毎年右肩上がりであるか
・営業CFマージンが15％以上か
営業CFは徐々に悪化しています。
一方で売り上げは上がってきているので、キャッシュフローマージンは改善傾向です。
私見
スタートアップのこれからといった企業は、上記基準で見ても良いのかは賛否があると思います。
財務状況で気になる点は以下です。
・純利益 ＜ 営業キャッシュフローとなっていない。
・営業キャッシュフローのマイナス要因として、売掛金の増加がきになる
財務状況としては、他の会社と比べると良くないですが、
これだけの状態ではまだ変な会計していると断定はできません。
一日でこれ程まで急落するのは恐ろしいです。
